تقرير: تقلبات حادة في أسواق المعادن العالمية تحت ضغط التوترات الجيوسياسية

شهدت أسواق المعادن الصناعية حالة من الاضطراب الشديد نتيجة تصاعد الحرب في منطقة الشرق الأوسط، مما أدى إلى وصول أسعار الألمنيوم إلى مستويات قياسية هي الأعلى منذ أربعة أعوام، قبل أن تتدخل عوامل اقتصادية كلية لتهدئة هذا الصعود.

1. الألمنيوم: بين نقص الإمدادات والطلب الفوري

يُعد الألمنيوم المعدن الأكثر تأثراً بالأحداث الجارية نظراً لثقل منطقة الخليج العربي في الإنتاج العالمي.

• ذروة السعر: قفز السعر إلى 3544 دولاراً للطن (زيادة 2.8%) قبل أن يتراجع لاحقاً بسبب قوة الدولار الأميركي وهبوط أسهم الأسواق.

• تعطل الشحنات: تم تعليق عمليات التسليم من مصاهر كبرى في قطر والبحرين، مما دفع المشترين في الولايات المتحدة للجوء إلى الأسواق الآسيوية كبديل.

• أزمة الخليج: تمثل المنطقة نحو 9% من الإمدادات العالمية، مما يفسر قفزة الأسعار بنسبة 10% خلال أسبوع واحد.

• مؤشر الندرة: وصل الفارق السعري بين التسليم الفوري وعقود الثلاثة أشهر إلى 59 دولاراً للطن، وهو أعلى مستوى منذ 2022، مما يؤكد أن الطلب الفوري يتجاوز المعروض المتاح بكثير.

2. المعادن الصناعية الأخرى (النحاس، النيكل، والحديد)

على عكس الألمنيوم، شهدت بقية المعادن ضغوطاً بيعية نتيجة تراجع الإقبال على المخاطرة:

• النحاس: تراجع بنسبة 0.7% ليصل إلى 12779 دولاراً للطن.

• النيكل: قلص خسائره بعد أنباء عن توقف 4 مصانع في إندونيسيا بسبب انهيار أرضي، ليغلق على تراجع طفيف بنسبة 0.4%.

• خام الحديد: ارتفع إلى 103.90 دولار للطن (أعلى مستوى في 5 أسابيع) مدفوعاً بالمخاوف من تأثير تكلفة الطاقة على سلاسل التوريد.

3. المحركات الجيوسياسية والسياسية

تتأثر الأسواق بشكل مباشر بالتطورات الميدانية والسياسية:

• الوضع في إيران: اختيار مرشد جديد يشير إلى استمرار النهج الحالي، مما يعزز توقعات “طول أمد الحرب”.

• الموقف الأمريكي: تصريحات الرئيس ترمب والضغط المستمر عبر الغارات الجوية يزيد من حالة عدم اليقين الاقتصادي.

• أسعار الطاقة: قفزة النفط الخام بنسبة 30% زادت من تكاليف الإنتاج والشحن، مما يضع ضغوطاً تضخمية إضافية على قطاع المعادن.

4. التوقعات المستقبلية (Bloomberg Intelligence)

تشير التحليلات الفنية إلى احتمالية استمرار الأزمة:

• عجز المعروض: يُتوقع أن يصل العجز العالمي إلى 1.4 مليون طن هذا العام، وهو الأكبر منذ 2019.

• توقعات السعر: هناك احتمالية لصعود الأسعار بنسبة 28% على أساس سنوي لتستقر حول 3250 دولاراً للطن في النصف الأول من العام إذا استمرت مشكلات الإمداد.

خلاصة التقرير: يواجه سوق الألمنيوم “عاصفة كاملة” تجمع بين تعطل طرق الإمداد، ارتفاع تكاليف الطاقة، وعجز الإنتاج، مما يجعله المعدن الأبرز للمراقبة في الفترات القادمة مقابل تراجع المعادن الأخرى التي تتأثر سلباً بضعف شهية المخاطرة العالمية.

بقلم . عبدالرحمن سامح