يمر الاقتصاد العالمي حالياً بمرحلة حرجة من “إعادة التموضع”، حيث يتراوح النمو العالمي المستهدف ما بين 2.7% و3.3%. الحقيقة أن هذا النمو يوصف بأنه “متين ولكنه متذبذب”، حيث توازن الأسواق بين طفرة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي من جهة، وبين الضغوط العنيفة الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة والاضطرابات العسكرية في الشرق الأوسط (خاصة الصراع الذي يشمل إيران والولايات المتحدة وإسرائيل) من جهة أخرى.

أولاً: مؤشرات النمو والتضخم العالمية

تعكس هذه الأرقام التقديرات المحدثة لمسار الاقتصاد في ظل الظروف الراهنة:

ثانياً: السياسة النقدية (قرار الفيدرالي الأمريكي الأخير)

الحقيقة الأبرز في المشهد المالي الحالي هي قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (في اجتماعه الأخير بتاريخ 18 مارس) بتثبيت أسعار الفائدة في نطاق 3.50% – 3.75%.

• لماذا التثبيت؟ الحقيقة أن الفيدرالي يتبع سياسة “الانتظار والمراقبة” نتيجة ارتفاع توقعات التضخم إلى 2.7%، مدفوعة بقفزة أسعار النفط.

• التوقعات المستقبيلة: الحقيقة أن صناع السياسة لا يزالون يتوقعون خفضاً واحداً للفائدة (بمقدار 25 نقطة أساس) قبل نهاية العام، بشرط استقرار الأوضاع الجيوسياسية.

ثالثاً: أزمة الطاقة وأثر “مضيق هرمز”

الحقيقة التي تؤرق الأسواق هي القفزة المفاجئة في أسعار النفط، حيث تجاوز خام برنت حاجز الـ 100 دولار (وصل لـ 103 دولارات) نتيجة التوترات العسكرية التي أدت للإغلاق الفعلي لمضيق هرمز.

• الصدمة الاقتصادية: الحقيقة أن استمرار أسعار النفط فوق مستوى الـ 100 دولار قد يسبب صدمة بقيمة 500 مليار دولار للاقتصاد العالمي، ويؤدي لخفض النمو بمقدار 0.4%.

• التأثير الإقليمي: الحقيقة أن الدول المستوردة للطاقة في آسيا وأوروبا هي الأكثر تضرراً، بينما تحقق الدول المصدرة عوائد ضخمة تقابلها تكاليف تأمين وشحن مرتفعة جداً.

رابعاً: التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي كـ “طوق نجاة”

الحقيقة أن ما يمنع الاقتصاد العالمي من الدخول في حالة ركود حاد هو “الإنتاجية الرقمية”؛ حيث تضخ الشركات الكبرى استثمارات تريليونية في تقنيات الذكاء الاصطناعي. الحقيقة أن هذه الاستثمارات ساهمت في رفع كفاءة التصنيع والخدمات، مما عوض جزءاً كبيراً من الخسائر الناتجة عن اضطراب سلاسل التوريد التقليدية وتكاليف العمالة المرتفعة.

خلاصة المشهد الاقتصادي

الحقيقة أن العالم يعيش “اقتصاد الصدمات المتتالية”؛ فبمجرد التعافي من آثار التضخم، تظهر التوترات السياسية لتعيد خلط الأوراق. نصيحتنا للمتابعين: “المرونة هي المفتاح”؛ فالحقيقة أن الأسواق المالية (خاصة الأسهم والذهب) ستظل في حالة تذبذب عالٍ طالما بقيت أسعار النفط فوق الـ 90 دولاراً. الحقيقة أن عامنا هذا سيشهد تفاوتاً كبيراً بين الاقتصادات المتقدمة التي تمتلك براءات اختراع التكنولوجيا، وبين الاقتصادات الناشئة التي تكافح لتغطية فواتير الطاقة والغذاء.

بقلم :عبدالرحمن سمير