تقرير أسواق الطاقة: لماذا يتراجع النفط رغم طبول الحرب؟

بينما تحلق المعادن الثمينة في مستويات قياسية، شهدت أسواق الطاقة (النفط والغاز) تراجعاً ملحوظاً اليوم، حيث كسر النفط الخام حاجز الـ 103 دولارات هبوطاً، والغاز الطبيعي يواصل نزيف النقاط.

1. أداء النفط الخام الأمريكي (USOIL)

• السعر الحالي: $102.79

• التغير اليومي: −2.10% (−$2.21)

• تحليل الهبوط: قد يبدو انخفاض النفط غريباً في ظل تهديدات “إغلاق هرمز”، لكن المحللين يعزون ذلك إلى عدة عوامل:

  • جني الأرباح: بعد الارتفاعات الكبيرة التي سبقت المهلة، بدأ المتداولون في إغلاق مراكزهم الشرائية لتأمين الأرباح.

  • توقعات تباطؤ الطلب: المخاوف من أن تؤدي الحرب أو العقوبات الشاملة إلى ركود اقتصادي عالمي تضعف التوقعات بزيادة استهلاك النفط مستقبلاً.

  • المخزونات والبدائل: زيادة الإنتاج في مناطق خارج منطقة النزاع (مثل البرازيل والولايات المتحدة) توازن الكفة جزئياً في المدى القصير.

2. أداء الغاز الطبيعي (NATURALGAS)

• السعر الحالي: $2.8798

• التغير اليومي: −1.74% (−0.05)

• التحليل:

  • العوامل الجوية: تشير التوقعات الجوية إلى اعتدال في درجات الحرارة في بعض المناطق المستهلكة الكبرى، مما يقلل الطلب على وقود التدفئة.

  • وفرة المعروض: مستويات التخزين في أوروبا والولايات المتحدة لا تزال قوية، مما يمنح الأسواق “وسادة أمان” ضد الانقطاعات المحتملة في الإمدادات القادمة من الشرق الأوسط في الوقت الحالي.

3. المفارقة بين الذهب والنفط (Inter-market Analysis)

نلاحظ اليوم ظاهرة “انفصال الارتباط” (Decoupling)؛ فالذهب يرتفع كـ “تحوط من المخاطر” (Risk-off)، بينما النفط ينخفض بسبب “المخاوف الاقتصادية” (Demand concerns).

• إذا حدث صدام عسكري فعلي في هرمز، فمن المتوقع أن يرتد النفط فوراً لاختبار مستويات $120-$130.

• أما إذا نجحت الدبلوماسية في فتح المضيق، فقد ينهار الذهب سريعاً ويستقر النفط تحت مستويات الـ $100.

4. مستويات الدعم والمقاومة الفنية

• النفط (USOIL): * دعم أول: $100.50 (حاجز نفسي)

  • مقاومة: $105.40

• الغاز الطبيعي: * دعم: $2.8200

  • مقاومة: $3.0500

خلاصة: السوق في حالة “هدوء ما قبل العاصفة”. المستثمرون يترقبون أي تحرك للسفن العشرين المتوقع عبورها المضيق، حيث سيكون رد الفعل الإيراني هو المحرك الرئيسي للأسعار في الساعات القادمة.

بقلم عبدالرحمنم سامح